Morgan Stanley’nin Wilson’ı, ticaret savaşında S&P 500’ün %11 düşüş riski taşıdığını uyarıyor
Investing.com — Nisan ayında başlayan hisse senedi rallisi, Çin ile ticaret gerilimlerinin artmasıyla daha keskin bir düşüş riski taşıyor. Morgan Stanley’den Michael Wilson, önümüzdeki haftalarda bir yumuşama olmazsa teknik seviyelerin %11’lik bir düşüşe işaret ettiğini uyarıyor.
Wilson, “yüksek pozisyonlama, değerleme endişesi ve olumsuz mevsimsellik nedeniyle bir düzeltme için zemin zaten hazırdı” diyor. Beklenmedik ticaret çatışması ise katalizör görevi gördü.
APEC’ten çıkacak bir Çin ticaret anlaşması beklentisi ve raporlama sezonuna girerken yavaşlayan kazanç revizyonları, tarife şoku vurmadan önce fiyat zayıflığına katkıda bulunmuştu.
Cuma günkü satış dalgası, kalabalık uzun pozisyonları ve döngüsel sektörleri en sert şekilde vurdu. Bu durum, yüksek hedge fonu ve sistematik maruz kalma ile daha da şiddetlendi. Washington ve Pekin, 1 Kasım son tarihinden önce geri adım atma belirtisi göstermezken, oynaklığın devam etmesi muhtemel.
Wilson şöyle yazıyor: “Kasım başına kadar bir yumuşama görmezsek, bu düzeltmenin çoğu kişinin beklediğinden daha büyük olacağını düşünüyoruz.” Temel geri çekilme seviyelerine dayanarak potansiyel düşüşü %10-15 olarak belirtiyor.
“İlk yükseliş bacağının %38 geri çekilmesi 6027 olur, bu da son zirvelerin %11 altında,” diyor. Bu seviye, 200 günlük hareketli ortalama ile örtüşüyor ve Haziran ayında bırakılan teknik boşluğu dolduracak. Wilson, ilk seviye kırılırsa bir sonraki dayanıklı desteğin son zirvelerin yaklaşık %15 altında, 5800 civarında olacağını belirtiyor.
Bankanın ortaya koyduğu ayı senaryosu, Çin mallarına ek %100 ABD tarifesinin uygulanıp yerinde kalmasını ve Çin’in geniş kapsamlı nadir toprak ihracat kontrolleriyle yanıt vermesini varsayıyor.
Böyle bir sonuç ticari ambargoya benzeyecek ve bankanın erken döngü toparlanma anlatısını zayıflatacak.
Morgan Stanley, mevcut zayıflığı Nisan ayında başlayan yeni bir boğa piyasası içindeki bir düzeltme olarak çerçevelendirmeye devam ediyor. Bununla birlikte, politika belirsizliği devam ederse yolun dalgalı olacağı konusunda uyarıyor.
Wilson, küresel dolar likiditesinin azaldığına dikkat çekiyor ve taktiksel pozisyonlamanın kalabalık hisseler, yarı iletkenler ve kuantum bilişim gibi ticaret çatışmasına doğrudan maruz kalan sektörlerde hala yüksek olduğunu belirtiyor.
Portföy duruşu açısından stratejist, kalitenin politika riskine karşı en iyi koruma olmaya devam ettiğini yineliyor. Sağlık hizmetleri tercih edilen savunma sektörü iken, Tüketici İsteğe Bağlı sektörü “aşırı Çin tarife maliyet maruziyeti” nedeniyle düşük ağırlıkta kalıyor.
Gerilimler azalır ve piyasalar dip bulursa, Wilson 2026’ya kadar sürecek daha geniş toparlanma eğiliminin devam etmesini bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
